[주간 매크로] 주간 매크로 리포트

한 주의 시장을 크로스에셋으로 정리합니다

주식·채권·크레딧·원자재·환율을 같은 기준일로 놓고 한 주를 정리한 리서치 아카이브입니다.

수치는 로컬 시세 데이터 계산 또는 2출처 교차검증을 거치고, 쓰지 않은 항목은 무엇을 쓰지 않았는지 그대로 적습니다.

목표가·매매 권유·미래 단정은 쓰지 않습니다. 전망은 “A가 나오면 B 압력” 형태의 조건부 서술로만 적고, 상방과 하방 리스크를 같은 개수로 기록합니다.

최신 리포트2026년 11월 9일 주간

[주간 매크로] [11월 2주] 반도체 +8.05% 속 엔비디아 −12.75% · 전 만기 금리 상승과 2s10s 27bp · 차주 11월 17일 엔비디아 실적

반도체 지수와 그 지수의 최대 종목이 반대로 갔습니다. 필라델피아 반도체는 주간 +8.05%(10,146.32)인데 엔비디아는 −12.75%입니다. 격차 20.80%포인트는 1999년 1월 이후 1,451주 중 6번째로 크고, '반도체 지수 +5% 이상 + 엔비디아 하락'인 주는 같은 기간 13주뿐입니다. 11월 12일 이사회가 젠슨 황 최고경영자의 즉시 사임을 발표했고 회사는 사유를 밝히지 않았습니다.
커브가 선 것이 아니라 가운데가 솟았습니다. 만기별 주간 변화는 3개월 +12.2bp · 2년 +35.0bp · 5년 +33.3bp · 10년 +29.5bp · 30년 +22.1bp 입니다. 2년이 가장 많이 올라 2s10s 는 35bp 에서 27bp 로 8bp 좁혀졌습니다(FRED T10Y2Y). 단기물만 보고 스티프닝이라 부르면 틀립니다.

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12개 섹션 · 차트 6개

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지난 주차 (14)

2026년 11월 2일 주간

[주간 매크로] [11월 1주] 코스피 -11.71%와 서킷브레이커 · VIX 하루 +69.66% · 필라델피아 반도체 -12.15%

코스피가 주간 -11.71%(5,059.7)로 1995년 5월 이후 1,643개 주 중 12번째로 큰 주간 낙폭입니다. 그보다 큰 11주 중 하나가 3주 전인 2026년 10월 16일 주(-14.46%)입니다. 11월 6일 개장 3분 만에 1단계 서킷브레이커가 발동했고 유가증권시장 역대 17번째이자 2026년에만 11번째입니다.

2026년 10월 26일 주간

[주간 매크로] [10월 4주] S&P 500 −0.57%에 11개 섹터 중 9개 상승 · FOMC 동결과 인상 쪽 반대표 2개 · 다음 주는 미국 중간선거

지수 한 줄과 섹터 분포가 반대입니다. S&P 500 은 주간 −0.57%(7,580.07)인데 11개 섹터 중 9개가 올랐고 중앙값은 +1.41%입니다. 11개 동일가중 평균 +0.83%와 시가총액가중 지수의 격차가 1.40%p 입니다.

2026년 10월 19일 주간

[주간 매크로] [10월 3주] S&P 500 −0.47% · 11개 섹터 중 8개 상승 · 다음 주 10월 28일 FOMC

지수가 내렸는데 섹터는 대부분 올랐습니다. S&P 500 은 주간 −0.47%(7,623.68)인데 11개 섹터 중 8개가 플러스입니다. 섹터 11종이 모두 있는 435주(2018-06-29 이후) 가운데 '지수 하락 + 섹터 8개 이상 상승'은 6주뿐이고 이 주가 그중 하나입니다.

2026년 10월 12일 주간

[주간 매크로] [10월 2주] 코스피 −14.46% 대 S&P 500 −1.95% · 다음 주는 10월 21일 메타·램리서치

같은 충격이 두 시장에 전혀 다른 크기로 도착했습니다. 코스피는 주간 −14.46%(5,668.05)인데 S&P 500 은 −1.95%(7,659.44)입니다. 두 지수의 격차 −12.51%p 는 1995년 이후 공통 1,639주 중 8번째로 큰 격차입니다.

2026년 10월 5일 주간

[주간 매크로] [10월 1주] S&P 500 +1.15%, 필라델피아 반도체 −4.30%, 코스피 −5.39% · 다음 주는 9월 CPI

지수와 반도체가 정반대로 갔습니다. S&P 500 은 주간 +1.15%(7,811.54)인데 필라델피아 반도체는 −4.30%(12,572.42)입니다. 1994년 5월 이후 1,692주 중 이 조합이 나온 주는 38주(2.25%)입니다.

2026년 9월 28일 주간

[주간 매크로] [9월 5주] 인상 확률이 한 주 만에 70%에서 17~23%로 꺼졌는데 30년물은 +12.6bp 올랐습니다 · 다음 주는 9월 FOMC 의사록

정책 기대와 장기금리가 반대로 갔습니다. 10월 인상 확률은 주초 약 64~70%에서 10월 2일 17~23%(출처별 상이)로 내려앉았는데, 같은 주 30년물은 +12.6bp·10년물은 +9.3bp 올랐습니다. 3개월물만 −7.7bp 내렸고 2년물은 +2.0bp 올라 2s10s 가 36bp → 45bp(+9.0bp) 가팔라졌습니다.

2026년 9월 21일 주간

[주간 매크로] [9월 4주] 10년물 +18.6bp 중 기대인플레는 +1.0bp — 오른 것은 실질금리였습니다 · 다음 주는 8월 PCE 와 9월 고용보고서

미 10년물이 주간 +18.6bp 올라 5.184% 로 마감했는데 10년 기대인플레이션은 +1.0bp(2.34%)였습니다. 오른 몫의 94.6% 가 실질금리입니다.

2026년 9월 14일 주간

[주간 매크로] [9월 3주] 3년 2개월 만의 인상 — 지수는 제자리였고 움직인 것은 환율과 금리였습니다 · 다음 주는 PMI

연준이 2023년 7월 이후 3년 2개월 만에 기준금리를 0.25%p 올려 3.75~4.00% 로 인상했습니다(12-0 만장일치). 점도표 2026년 말 중간값은 4.1% 로 인상 직후 밴드 중간값 3.875% 보다 높습니다.

2026년 9월 7일 주간

[주간 매크로] [9월 2주] 유가 +9.3%가 인상 기대를 밀어올렸습니다 — 커브는 8bp 평탄해졌고, 다음 주는 FOMC 점도표입니다

WTI가 주간 +9.30%(99.99달러), 브렌트가 +8.45%(104.42달러) 올랐습니다. 09-08 미국·이란 교전 격화와 09-09 정책 발언이 겹치며 09-10에는 브렌트가 장중 108달러를 넘었습니다.

2026년 8월 31일 주간

[주간 매크로] [9월 1주] 유가 +9.69%가 지배한 주 — 시장은 인하가 아니라 인상 쪽에 가격을 매겼습니다

WTI 원유가 주간 +9.69%(91.48달러) 급등하며 크로스에셋 최대 변동을 만들었습니다. 미국-이란 교전 재개와 호르무즈 해협 봉쇄 지속(봉쇄 선박 87척)이 배경이며, 직전 주 협상 교착으로 4% 하락했던 83.40달러라는 낮은 기준점이 상승률을 키웠습니다.

2026년 8월 24일 주간

[주간 매크로] [8월 4주] 목요일까지의 안도를 금요일 한 번에 되돌린 주 — 워시 의장의 첫 잭슨홀

8월 27일까지 국채 금리는 전 구간에서 내렸습니다. 30년 -8.5bp, 10년 -6.6bp로 만기가 길수록 더 내린 불 플래트닝이었습니다.

2026년 8월 17일 주간

[주간 매크로] [8월 3주] 금리는 왕복 끝에 위로 — 실물이 앞서고 반도체가 밀렸습니다

미 10년물 금리는 주 초 4.724%까지 올랐다가 8월 19일 4.653%로 내린 뒤, 목·금 이틀 연속 올라 4.738%로 마감했습니다. 주간 +4.2bp이며 금요일 종가가 주중 최고 종가입니다. 왕복은 있었지만 제자리로 돌아오지는 않았습니다.

2026년 8월 10일 주간

[주간 매크로] [8월 2주] 물가는 식고 유가는 붙었다 — 코스피 +12%가 되돌린 것과 되돌리지 못한 것

7월 CPI가 헤드라인 3.4%(전월 3.5%)·근원 2.5%로 내려오며 물가 경로가 한 단계 낮아졌습니다. 다만 월간 상승분의 약 3분의 2가 주거비였습니다.

2026년 8월 3일 주간

[주간 매크로] [8월 1주] 쟁점은 인하가 아니라 인상 — 인상 확률 후퇴가 만든 랠리, 다음 주 CPI가 시험대

S&P500이 주간 +3.58%(7,757.64)로 사상 최고 종가를 새로 썼고 필라델피아 반도체지수는 +9.25%였습니다. 랠리의 축은 실적이 아니라 9월 연준 '인상' 확률의 후퇴였습니다.

리포트가 다루는 것

매크로 환경 — 달러·금리 커브·인플레이션·지정학
크로스에셋 — 주식·채권·크레딧·원자재·FX·암호자산 주간 수익률
섹터·팩터 — 11개 섹터와 개별 종목까지 분해
채권·크레딧 심층 — 입찰·기간프리미엄·스프레드
수급·포지셔닝·밸류에이션
지역별 지표: 미국·유럽·일본·중국·한국
다음 주 전망과 상방·하방 리스크(같은 개수로)

하락과 낙폭은 축약하지 않습니다. 최대낙폭·손실 구간·회복에 필요한 상승률을 본문에 그대로 적습니다. 계산 방법론도 함께 확인하실 수 있습니다.