레이 달리오
브리지워터 어소시에이츠 · CIK 0001350694
전천후(All Weather) 거시 분산 — 지수 ETF·대형 기술/반도체·금 관련주를 폭넓게 담아 경기 국면과 무관하게 위험을 분산한다.
상위 10종목을 비중대로 내 포트폴리오에 채웁니다. 계산 전 종목·금액·기간을 바꿀 수 있어요.
| # | 종목 | 비중 |
|---|---|---|
| 1 | SPY SPDR S&P500 ETF Q2 지분 21.9% 확대(+95.5만 주), 비중 1위 유지. | 16.3% |
| 2 | IVV iShares 코어 S&P500 ETF Q2 지분 12.1% 확대. SPY와 합쳐 두 ETF만 25.5%. | 9.2% |
| 3 | NVDA 엔비디아 Q2 지분 17.6% 축소, 다만 다른 보유 종목이 더 크게 줄어 순위는 4위→3위로 상승. | 3.2% |
| 4 | AVGO 브로드컴 Q2 지분 28.2% 축소. | 2.0% |
| 5 | AMZN 아마존닷컴 Q2 지분 53.9% 큰 폭 축소, 순위 3위→5위로 하락. | 2.0% |
| 6 | GOOGL 알파벳(구글) Q2 지분 33.8% 축소. | 1.9% |
| 7 | LRCX 램 리서치 Q2 지분 40.3% 축소했지만 주가 급등으로 평가액은 오히려 늘어 순위 11위→7위로 상승. | 1.7% |
| 8 | VOO 뱅가드 S&P500 ETF Q2 지분 189% 확대, 상위 15위 밖(0.42%)에서 8위(1.29%)로 급부상. | 1.3% |
| 9 | AMD AMD Q2 지분 58.3% 큰 폭 축소, 다만 주가 상승으로 평가액 감소폭은 제한적이라 순위는 12위→9위로 상승. | 1.3% |
| 10 | EWY iShares MSCI 한국 ETF Q2 지분은 21.6% 줄었지만 한국 증시 강세로 평가액 비중은 0.97%→1.15%로 오히려 상승, 15위→10위. | 1.1% |
| 11 | MSFT 마이크로소프트 Q2 지분 34.4% 축소. | 1.1% |
| 12 | NEM 뉴몬트 Q2 지분 16.3% 확대(금 관련주). | 1.0% |
숫자로 읽기
분산을 끝까지 밀면 결과는 어디로 가는가
달리오의 전천후 전략은 경기 국면과 무관하게 버티는 것을 목표로 합니다. 그 말이 실제 보유로 어떻게 나타나는지 숫자로 확인해 보겠습니다.
공시된 상위 종목에서 S&P500을 추종하는 ETF 두 개(SPY·IVV)가 나란히 상위에 있습니다. 서로 다른 운용사의 상품이지만 담고 있는 것은 같은 500개 기업입니다. 즉 이 포트폴리오의 코어는 개별 종목 선택이 아니라 시장 전체입니다.
그래서 공시일 이후 성과가 흥미롭습니다. 상위 종목을 비중대로 담았다고 가정하면 결과가 S&P500과 거의 붙습니다. 분산을 끝까지 밀면 수익률이 지수에 수렴한다는 것을 보여 주는 숫자입니다. 이것은 실패가 아니라 설계 의도에 가깝습니다 — 시장을 이기려는 전략이 아니라 어떤 국면에서도 무너지지 않으려는 전략이기 때문입니다.
다만 13F는 미국 상장 주식만 보여 줍니다. 전천후 전략의 핵심인 채권·금·원자재 비중은 여기에 나타나지 않습니다. 아래 표만 보고 이 펀드의 자산 배분을 판단할 수는 없습니다.
집중도
- 최대 비중 1종목
- 12.7%
- 상위 3종목 합계
- 24.6%
- 표에 실린 합계
- 43.3%
- 유효 종목 수
- 6.7
유효 종목 수 = 비중을 반영해 환산한 "실질적으로 몇 종목인가"(1÷허핀달지수). 종목이 여럿이어도 한쪽에 몰려 있으면 이 값이 작아집니다. 이 사이트가 13F 원본에서 직접 계산했습니다.
업종 쏠림
공시일에 따라 샀다면
이 구성
+4.6%
같은 기간 S&P 500
+4.7%
13F 공시일(2026-05-15) 종가로 표의 종목을 비중대로 담아 2026-08-12까지 보유했다고 가정한 값입니다. 표에 실린 비중(43.3%)만 반영했고, 실제로는 공시 후에 팔았을 수 있습니다. 가격 기준·달러 기준이며 배당은 제외했습니다.
이 종목들은 얼마나 빠져 본 자산인가
| 종목 | 역대 최대 낙폭 | 공시 후 |
|---|---|---|
| MU2.2% | -98.2%2008-11-21 | +24.6% |
| AMD1.2% | -96.6%2015-07-28 | +12.8% |
| AMZN4.1% | -94.7%2001-10-01 | +4.1% |
| NVDA3.6% | -90.0%2002-10-10 | -3.7% |
| LRCX1.5% | -88.2%2002-10-10 | +13.0% |
낙폭이 깊었던 순으로 5종목입니다. 이 수치는 해당 종목의 **전 구간** 최대 낙폭이라 이 투자자가 실제로 겪은 낙폭이 아닙니다 — 그 종목이 어디까지 빠질 수 있는 자산인지를 보여 줍니다. 이 사이트 보유 일별 종가로 직접 계산했습니다.
13F는 분기말 미국 상장 롱 포지션 스냅샷이며 45일 시차가 있습니다. 공매도·옵션·해외 종목은 빠질 수 있고, 이 표는 과거 공시일 뿐 현재 보유나 추천이 아닙니다.