장수 위험 — 돈보다 오래 사는 위험

장수 위험(longevity risk)은 말 그대로 '준비한 돈보다 더 오래 살 위험'입니다. 오래 사는 건 분명 좋은 일이지만, 은퇴 자금을 특정 나이까지만 쓸 수 있게 계획했는데 그보다 더 오래 살면 노후 후반에 돈이 바닥나 버립니다.

젊을 때는 잘 와닿지 않는 위험이에요. 하지만 은퇴 후 소득이 크게 줄어든 상태에서 20년, 30년을 더 살아야 한다면, '얼마나 오래 살지 모른다'는 불확실성 자체가 가장 큰 재무 위험이 됩니다.

통계청 2024년 생명표에 따르면, 2024년에 태어난 아이의 기대수명은 전체 83.7년(남자 80.8년, 여자 86.6년)입니다.

더 중요한 건 이미 은퇴 나이에 가까운 사람의 '기대여명'입니다. 2024년 기준 65세인 사람은 앞으로 평균적으로 남자 19.5년, 여자 23.7년을 더 삽니다. 즉 65세 남성은 평균 약 84세, 여성은 평균 약 89세까지 산다는 뜻이에요.

게다가 이 숫자는 계속 늘고 있습니다. 65세의 평균 기대여명(남녀 평균 약 21.5년)은 10년 전보다 약 1.6년 길어졌어요. 의료 발전으로 수명이 늘수록, 노후 자금이 버텨야 할 기간도 함께 길어집니다.

여기서 꼭 짚어야 할 게 있습니다. 기대여명은 '평균'이라는 점이에요. 평균이 89세라는 건, 절반 정도는 그보다 더 오래 산다는 뜻이기도 합니다.

노후 계획을 '평균 수명'에 딱 맞춰 세우면, 평균보다 오래 살 경우 후반부에 돈이 없습니다. 그래서 노후 자금 계획은 평균이 아니라 조금 더 길게, 예를 들어 90대 중반까지도 견딜 수 있도록 여유를 두는 것이 안전합니다. '내가 생각보다 오래 살 수도 있다'는 가정이 오히려 든든한 준비의 출발점이에요.

장수 위험을 줄이는 대표적인 두 가지 방향이 있습니다.

첫째, '죽을 때까지 나오는 돈'을 늘리는 것입니다. 국민연금이나 종신형 연금처럼 생존하는 동안 계속 지급되는 소득은 오래 살수록 오히려 유리합니다. 장수 위험을 개인이 아니라 제도(연금)에 넘기는 셈이에요.

둘째, 인출을 보수적으로 하는 것입니다. 은퇴 연구에서 널리 인용되는 '4% 규칙'은, 은퇴 첫해에 자산의 약 4%만 꺼내 쓰고 이후 물가만큼만 늘려 인출하면 과거 데이터상 30년 은퇴 기간을 대체로 버텼다는 연구(Bengen 1994, Trinity Study 1998)에서 나왔습니다. 이는 미래를 보장하는 공식이 아니라, '너무 빨리 많이 꺼내 쓰면 위험하다'는 감각을 주는 참고 기준입니다.