임팩트 투자란 무엇인가

임팩트 투자(impact investing)는 재무적 수익과 함께, 긍정적이고 '측정 가능한' 사회·환경적 임팩트를 의도적으로 만들어내는 것을 목표로 하는 투자입니다.

국제 기관인 GIIN은 임팩트 투자의 세 가지 핵심 요소로 ① 의도성(좋은 영향을 의도함) ② 측정(그 영향을 실제로 측정함) ③ 재무 수익(수익도 함께 추구함)을 꼽습니다.

'기부'와 다른 점은 재무 수익을 포기하지 않는다는 것이고, 일반 ESG 투자와 다른 점은 임팩트를 구체적으로 측정하려 한다는 점입니다.

임팩트 투자는 틈새를 넘어 상당한 규모로 성장했습니다.

GIIN의 2024년(2023년 말 기준) 시장 규모 보고서에 따르면, 전 세계 약 3,907개 기관이 약 1조 5,710억 달러의 임팩트 투자 자산을 운용하고 있습니다.

2018년 말부터 2023년 말까지 자산 규모와 기관 수가 모두 약 3배로 늘었고, 5년간 연평균 성장률(CAGR)은 약 21%로 추정됩니다.

임팩트 투자는 취지가 분명하지만, 몇 가지를 유념해야 합니다.

① '임팩트'의 측정 기준이 통일돼 있지 않아, 무엇을 성과로 볼지 논쟁이 있습니다. ② 재무 수익을 포기하지 않는다고 해서 손실 위험이 없는 것은 아닙니다. 임팩트 투자도 시장 변동과 원금 손실 위험을 그대로 안습니다. ③ 그린워싱처럼, 임팩트를 과장하는 '임팩트 워싱' 위험도 지적됩니다.

좋은 의도와 실제 성과·수익은 별개라는 점을 구분해서 보는 것이 중요합니다.