포지션 사이징(비중 정하기)이란

포지션 사이징(Position Sizing)은 하나의 자산·거래에 전체 자금의 몇 %를 배분할지 정하는 규칙입니다.

같은 자산을 골랐더라도 전 재산의 5%를 넣느냐 50%를 넣느냐에 따라 결과의 위험은 완전히 달라집니다. '무엇을 살까'만큼이나 '얼마나 살까'가 중요하다는 것이 이 개념의 출발점입니다.

한 자산에 지나치게 몰면, 그 자산이 크게 하락할 때 전체 포트폴리오가 함께 무너집니다.

예를 들어 한 종목에 50%를 넣었는데 그 종목이 -80% 하락하면, 전체 자산은 -40%가 됩니다. 같은 종목에 10%만 넣었다면 전체 타격은 -8%로 제한됩니다.

그래서 많은 투자자가 '한 종목 최대 비중'에 상한(예: 5~10%)을 두어 집중 위험을 관리합니다. 개별 자산의 낙폭을 통제할 수는 없어도, 그 낙폭이 전체에 주는 충격은 비중으로 통제할 수 있습니다.

포지션 사이징을 수치로 정하는 방법도 있습니다.

고정비율: 모든 자산에 같은 비중(예: 종목당 5%)을 배분.

변동성 타깃: 변동성이 큰 자산은 적게, 작은 자산은 많이 담아 각 자산의 '위험 기여'를 비슷하게 맞춤(리스크 패리티의 아이디어).

켈리 공식: 승률과 배당을 근거로 이론적 최적 비율을 계산(단, 추정 오차 때문에 실무에선 축소해 사용).

어느 방법이든 목적은 같습니다. 한 자산의 사고가 전체를 무너뜨리지 않게 하는 것.