사후 확신 편향(후견편향)

사후 확신 편향(hindsight bias)은 어떤 일이 벌어진 뒤에, 그 결과가 실제보다 훨씬 예측 가능했다고 착각하는 경향이에요. 영어로 '그럴 줄 알았어 효과(knew-it-all-along effect)'라고도 불러요.

포인트는 두 가지예요. 첫째, 결과를 알고 나면 '당연한 일이었다'고 느끼고, 둘째, 그 사건이 일어나기 전 내가 실제로 어떻게 생각했는지에 대한 기억까지 슬쩍 바뀐다는 거예요.

즉 이건 단순히 잘난 척하는 습관이 아니라, 우리 뇌가 과거의 판단 기록을 결과에 맞춰 자동으로 덮어쓰는 기억의 착시에 가까워요.

시장이 오르거나 내린 뒤에 '이거 오를 줄 알았지', '폭락은 뻔했어'라고 말하는 순간이 바로 이 편향이에요. 문제는 그 다음이에요.

첫째, 과신을 키워요. '나는 시장을 잘 맞힌다'는 착각이 생기면 무리한 베팅이나 잦은 매매(overtrading)로 이어지기 쉬워요.

둘째, 배움을 막아요. 결과가 '당연했다'고 합리화하면, 내가 그때 어떤 근거로 판단했는지를 복기하지 않게 돼요. 운으로 맞힌 것과 실력으로 맞힌 것을 구분하지 못하게 되는 거죠.

셋째, 리스크를 과소평가하게 돼요. '어차피 회복될 걸 다 알았어'라고 기억을 고쳐 쓰면, 실제로 그 폭락 한가운데서 느낀 공포와 불확실성은 지워지거든요.

2008년 글로벌 금융위기가 지나간 뒤, 많은 사람이 '주택 버블은 누가 봐도 뻔했다'고 말했어요. 하지만 정작 위기 직전인 2004~2007년에는 대부분의 전문가도 이를 예측하지 못했다는 점이 여러 조사에서 드러나요. '다들 알았다'는 건 결과를 안 뒤에 만들어진 서사인 셈이죠.

숫자로 보면 그 무서움이 더 분명해요. S&P 500 지수는 2007년 10월 고점(약 1,565)에서 2009년 3월 저점까지 약 57% 하락했고, 이 하락은 약 17개월에 걸쳐 이어졌어요.

'회복될 줄 알았다'고 지금은 쉽게 말하지만, 자산이 반 토막 난 채 1년 넘게 버텨야 했던 그 손실 기간(drawdown)의 고통은 사후 확신 편향이 깨끗이 지워버리는 부분이에요.

이 편향은 없애기 어렵지만, 기록으로 상당히 눌러줄 수 있어요.

첫째, 결정을 내릴 때 '왜 이렇게 판단했는지'와 '내가 예상하는 확률'을 미리 적어두세요. 결과가 나온 뒤 기억이 바뀌어도, 그때의 진짜 생각이 남아 있으니까요.

둘째, '반대 시나리오'도 함께 적어보세요. 오를 이유뿐 아니라 내릴 이유도 써두면, 나중에 '그럴 줄 알았다'는 착각이 끼어들 틈이 줄어요.

셋째, 과정과 결과를 분리해서 복기하세요. 좋은 결과가 나빴던 판단을, 나쁜 결과가 좋았던 판단을 가릴 때가 많거든요.

《거의 모든 것의 수익률》은 바로 이 '실제 역사'를 그대로 보여주려고 만든 사이트예요. 특정 위기 때 자산이 얼마나 떨어졌고 얼마나 오래 손실을 견뎌야 했는지를 직접 확인하면, '그럴 줄 알았어'라는 착각 대신 진짜 숫자로 과거를 기억할 수 있어요.