누적수익률과 연환산의 혼동

누적수익률은 전체 기간 동안 원금이 총 얼마나 불었는지를 나타냅니다. 100만원이 400만원이 됐다면 누적수익률 300%입니다.

연환산 수익률(CAGR)은 그 결과를 '매년 똑같은 비율로 불었다면 몇 %였을까'로 환산한 값입니다. 300%를 단순히 10년으로 나눠 30%라고 하면 틀립니다. 복리로 계산해야 하기 때문입니다.

10년간 원금이 4배(누적 300%)가 되려면 매년 몇 %씩 복리로 불어야 할까요? 계산하면 4^(1/10) - 1 ≈ 14.9%입니다. 즉 연 약 15%면 10년 뒤 4배가 됩니다.

30%씩 10년을 복리로 굴리면 1.3^10 ≈ 13.8배가 되어 원금의 13배가 넘습니다. 300%(4배)와는 전혀 다른 결과죠. 복리는 이렇게 '나눗셈'으로 계산하면 크게 어긋납니다.

'수익률 몇 %'라는 표현을 보면 두 가지를 먼저 확인하세요. 첫째, 이게 누적인가 연환산인가. 둘째, 몇 년에 걸친 숫자인가.

같은 '연 15%'라도 3년이면 원금의 약 1.5배, 20년이면 약 16배로 결과가 완전히 다릅니다. 기간을 빼놓은 수익률 숫자는 절반짜리 정보입니다.