이자보상배율 — 이자를 몇 배 감당하나
빚이 많은 회사가 위험한지 어떻게 알까요? 한 가지 간단한 잣대는 '버는 돈으로 이자를 몇 번이나 낼 수 있는가'입니다.
이자보상배율의 공식
이자보상배율(Interest Coverage Ratio, ICR)은 회사가 영업으로 번 이익으로 이자를 몇 배나 감당할 수 있는지를 보는 지표입니다.
공식은 간단합니다.
이자보상배율 = 영업이익(EBIT) ÷ 이자비용
여기서 EBIT는 이자와 세금을 빼기 전 이익, 즉 회사가 본업에서 번 돈입니다. 이자비용은 대출·회사채 등에 대해 갚아야 할 이자입니다.
어떻게 해석하나
숫자가 클수록 이자 부담을 여유 있게 감당한다는 뜻입니다.
· 이자보상배율 5배 → 영업이익이 이자의 5배. 상당히 안정적. · 2배 → 영업이익이 이자의 2배. 여유는 있으나 이익이 반토막 나면 빡빡해짐. · 1배 → 영업이익이 이자와 같음. 이익이 조금만 줄어도 이자조차 못 냄. · 1배 미만 → 영업이익만으로는 이자도 못 내는 상태. 재무 위험 신호.
채권 투자자와 신용평가사가 부도 위험을 가늠할 때 즐겨 보는 지표입니다.
주의할 점
이자보상배율은 강력하지만 만능은 아닙니다.
· EBIT는 회계상 이익이라 실제 현금흐름과 다를 수 있습니다. 이익은 나는데 현금이 마르는 회사도 있습니다. · 경기민감 업종은 호황·불황에 따라 배율이 크게 출렁입니다. 한 해 숫자만 보면 오해할 수 있습니다. · 이자비용에 리스료 등 다른 고정비가 빠져 있어, 실제 상환 부담을 과소평가할 수 있습니다.
다른 재무비율·현금흐름과 함께 봐야 그림이 완성됩니다.
이자보상배율은 기업의 재무 안정성을 이해하는 교육용 지표입니다. 이 글은 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않으며, 하나의 비율만으로 투자 판단을 내리는 것은 위험합니다.
자주 묻는 질문
Q. 이자보상배율이 1배 미만이면 무조건 부도인가요?
아닙니다. 1배 미만은 '영업이익만으로는 이자를 못 낸다'는 경고 신호일 뿐입니다. 회사가 보유 현금·자산 매각·차환 등으로 버틸 수도 있습니다. 다만 지속되면 재무 위험이 매우 큽니다.
Q. EBIT 대신 EBITDA를 쓰기도 하나요?
네. 감가상각·상각을 더한 EBITDA로 계산하는 'EBITDA 이자보상배율'도 씁니다. 현금창출력을 더 넓게 보지만, 실제로 나가는 자본적 지출을 무시한다는 비판도 있어 함께 참고하는 편이 좋습니다.
📋 과거 데이터 기준 결과이며, 과거 수익률이 미래 수익을 보장하지 않습니다.
📋 본 서비스는 투자 추천이 아닌 투자 이해를 위한 교육 목적으로 제공됩니다.