미술품·수집품 투자

미술품·수집품 투자는 그림·조각 같은 예술품이나 희귀 카드, 한정판 운동화, 명품 시계, 와인, 클래식 카 같은 물건을 사서 가치가 오르길 기대하는 투자입니다.

주식·채권 같은 전통 자산과 달리 실물을 직접 소유한다는 점, 그리고 '내가 좋아하는 것'을 담을 수 있다는 점이 매력으로 꼽힙니다. 그래서 흔히 '대체투자(alternative investment)'로 분류됩니다.

다만 눈으로 보기 좋고 이야기가 화려하다고 해서 좋은 투자 대상인 것은 아닙니다. 이 자산군에는 주식과는 전혀 다른 종류의 위험이 숨어 있습니다.

가장 큰 특징은 '팔고 싶을 때 바로 못 판다'는 점입니다. 주식은 클릭 한 번이면 몇 초 만에 팔리지만, 그림 한 점을 제값에 팔려면 몇 달, 길게는 몇 년이 걸리기도 합니다. 사려는 사람이 딱 맞아떨어져야 하기 때문입니다.

거래 비용도 만만치 않습니다. 소더비·크리스티 같은 대형 경매에서는 사는 사람이 내는 수수료(구매 수수료)만 낙찰가의 약 22~27%에 이르고, 파는 사람에게도 별도 수수료가 붙습니다. 여기에 보험·운송·복원 비용까지 더하면 한 번 사고파는 데 드는 총비용이 낙찰가의 상당 부분을 차지합니다.

주식은 배당을, 채권은 이자를, 부동산은 월세를 줍니다. 이런 '현금흐름'은 가격이 잠시 떨어져도 버티게 해주는 힘이 됩니다.

그런데 미술품·수집품은 가지고 있는 동안 한 푼도 벌어주지 않습니다. 오히려 보관료·보험료가 나갑니다. 즉 오로지 '나중에 더 비싸게 팔릴 것'이라는 기대 하나에 기대는 자산입니다.

게다가 가치 평가가 매우 주관적입니다. 같은 작가의 비슷한 작품도 값이 천차만별이고, 유행이 바뀌면 인기가 식습니다. 진품 여부(위작 위험)를 가리는 것도 전문 영역이라, 초보가 혼자 판단하기 어렵습니다.

미술 시장 지수를 보면 장기적으로 연 몇 %대 수익을 냈다는 분석도 있습니다. 어떤 현대미술 지수는 특정 기간 주식과 비슷하거나 조금 나은 성과를 보였다고도 합니다.

하지만 이 숫자는 조심해서 봐야 합니다. 지수에는 살아남아 계속 거래되는 유명 작품 위주로 담기고(생존자 편향), 팔리지 않고 사라진 수많은 작품은 빠지기 때문입니다. 또 기간·지수마다 결과가 크게 달라, '평균 수익률'이 내가 산 그림 한 점의 미래를 보장하지 않습니다.

최근에는 그림 한 점을 여러 사람이 조각으로 나눠 사는 '분할 소유' 플랫폼도 생겼습니다. 소액으로 접근할 수 있게 해주지만, 플랫폼 수수료와 되팔 때의 유동성 제약은 그대로 남습니다.