기저율 무시

기저율(base rate)은 어떤 일이 일반적으로 얼마나 자주 일어나는지를 나타내는 '전체 기본 확률'입니다. 예를 들어 '스타트업의 성공률', '액티브 펀드가 지수를 이길 확률'처럼요.

기저율 무시(base-rate neglect)는 이 전체 확률을 잊거나 가볍게 여기고, 눈앞의 구체적이고 생생한 개별 정보에 과하게 반응하는 인지 편향입니다. 심리학자 대니얼 카너먼과 아모스 트버스키의 연구에서 밝혀진 대표적 편향입니다.

두 사람의 1973년 실험에서, 사람들은 인물의 성격 묘사(구체적 정보)에 홀려 '그가 어느 집단에서 뽑혔는지'라는 집단 구성비(기저율)를 거의 무시했습니다. 생생한 이야기가 밋밋한 통계를 이겨버린 것입니다.

고전적인 예시가 있습니다. 인구의 1%가 걸리는 어떤 병이 있고, 이 병을 90% 정확도로 잡아내는 검사가 있다고 합시다. 검사에서 양성이 나왔다면, 실제로 이 병에 걸렸을 확률은 얼마일까요?

많은 사람이, 심지어 의사들조차 '90%'라고 답합니다. 하지만 정답은 약 8%에 불과합니다.

이유는 이렇습니다. 병이 매우 드물기 때문에(기저율 1%), 건강한 대다수 사람 중에서 나오는 '위양성(잘못된 양성)'의 수가, 실제 환자 중에서 나오는 '진양성'의 수보다 훨씬 많습니다. 그래서 양성이 나와도 대부분은 건강한 사람의 오탐입니다. 기저율(1%)을 무시하고 검사 정확도(90%)라는 눈앞의 숫자에만 집중하면 확률을 열 배 넘게 착각하게 됩니다.

투자에서도 기저율 무시가 자주 일어납니다.

첫째, 스타트업·개별 종목 대박 기대입니다. '이 회사는 제품도 좋고 대표도 유능하니 대박날 것'이라는 판단은 생생하지만, '신생 기업 대다수가 몇 년 안에 실패한다'는 기저율을 지웁니다.

둘째, 액티브 펀드 선택입니다. '이 펀드매니저는 실력이 대단하니 시장을 이길 것'이라는 기대는, 장기적으로 시장을 이기는 액티브 펀드가 소수라는 기저율을 무시한 것입니다. S&P의 SPIVA 2024년 말 자료에 따르면 15년 동안 미국 대형주 액티브 펀드의 약 89.5%가 S&P500 지수를 이기지 못했습니다. 바꿔 말하면, 무작위로 하나를 고르면 지수를 이길 기저 확률은 10% 안팎에 불과합니다.

생생한 성공 스토리에 끌리기 전에, '원래 이런 일이 얼마나 자주 일어나지?'라는 질문을 먼저 던지는 것이 기저율 무시를 막는 첫걸음입니다.