연금(즉시·종신)의 구조 — 보험형 인출

연금보험은 목돈(또는 그동안 쌓은 적립금)을 보험사에 넘기고, 그 대가로 정해진 방식대로 매달 연금을 받는 상품입니다. 지급 방식에 따라 크게 나뉩니다.

즉시연금: 목돈을 한 번에 낸 뒤, 곧바로(또는 짧은 거치 후) 매달 연금을 받기 시작합니다. 은퇴 시점에 목돈을 매달 나오는 소득으로 바꾸고 싶을 때 쓰입니다.

종신연금(종신형): 연금 개시부터 사망할 때까지 평생 받습니다. 오래 살수록 총 수령액이 커집니다.

확정기간형: 5년·10년·20년처럼 미리 정한 기간에만 나눠 받습니다. 지급 기간이 한정돼 있어 같은 목돈이라도 월 지급액은 종신형보다 큰 편입니다. 대신 그 기간이 끝나면 지급도 끝납니다.

종신연금의 진짜 가치는 '장수위험'을 보험사에 넘기는 데 있습니다. 장수위험이란 '생각보다 오래 살아서 노후 자금이 먼저 바닥나는 위험'입니다.

혼자서 이 위험에 대비하려면, 100세까지 살 최악의 경우를 가정하고 돈을 아껴 써야 합니다. 하지만 보험사는 수많은 가입자를 한데 모읍니다. 일찍 세상을 떠난 사람의 몫이 오래 사는 사람에게 이전되는 '사망률 풀링(mortality pooling)' 덕분에, 각 개인은 '최악의 수명'까지 혼자 대비하지 않아도 평생 소득을 보장받을 수 있습니다.

즉 종신연금은 '오래 살수록 이득'인 일종의 장수 보험입니다. 이 안정성이 연금보험의 가장 큰 장점입니다.

안정성에는 대가가 따릅니다. 세 가지를 반드시 함께 봐야 합니다.

① 사업비(수수료): 연금보험은 보험 상품이라 사업비가 붙습니다. 이 비용은 수익률을 갉아먹어, 같은 목돈을 직접 굴렸을 때보다 총액이 적어질 수 있습니다.

② 인플레이션 미반영(정액형): 매달 같은 금액을 주는 정액형은 물가가 오르면 실질 가치가 계속 줄어듭니다. 20년 뒤의 100만 원은 지금의 100만 원과 구매력이 다릅니다. 물가 연동 옵션(라이더)이 있어도 실제 물가와 정확히 맞지는 않습니다.

③ 유동성 제약: 목돈을 한번 넘기면 중도에 되찾기 어렵거나 손실을 봅니다. 큰 병원비 같은 비상 상황에서 그 돈을 유연하게 쓰기 힘들 수 있습니다.

연금보험은 '안정적 평생 소득'과 '수익률·유연성' 사이의 맞바꿈입니다. 어느 쪽이 옳다기보다, 무엇을 포기하는지 알고 선택하는 것이 중요합니다.