작성·검수 인베스트월드 운영자 · 최초 작성 2026-08-14
수치의 출처는 글 끝 참고자료에, 계산 기준은 방법론에 적음. 투자 추천 아님.
하루 만에 다우존스 -22.6%. 지금까지도 미국 증시 사상 최대의 일일 낙폭입니다.
1987년 10월 19일 월요일, 다우존스 산업평균은 508포인트, 하루 만에 -22.6% 떨어졌습니다. 지금까지도 깨지지 않은 미국 증시 사상 최대의 일일 낙폭입니다. 같은 날 S&P 500은 -20.4% 하락했습니다.
특별한 악재가 하루아침에 터진 것은 아니었습니다. 당시 널리 쓰이던 '포트폴리오 보험'이라는 기법이 문제였습니다. 주가가 내려가면 선물을 자동으로 팔아 손실을 방어하는 방식인데, 시장 참여자 다수가 같은 규칙을 쓰고 있었습니다. 가격이 내려가자 프로그램들이 일제히 매도를 냈고, 그 매도가 다시 가격을 밀어내리는 되먹임이 만들어졌습니다.
연준은 다음 날 유동성을 무제한 공급하겠다고 발표했습니다. 시장은 이틀 만에 손실의 상당 부분을 되돌렸고, 다우존스는 1987년을 오히려 소폭 상승으로 마감했습니다. 고점 대비로 보면 S&P 500의 낙폭은 -33.5%였고, 회복까지는 약 18개월이 걸렸습니다. 이 사건 이후 미국 거래소에 서킷브레이커 제도가 도입됐습니다.
| 자산 | 고점 대비 낙폭 | 하락 기간 | 회복 |
|---|---|---|---|
| 다우존스 (하루) | -22.6% (508포인트) | 1987-10-19 하루 | 이틀 만에 손실의 약 60%를 회복. 다우존스는 1987년을 소폭 상승으로 마감. |
| S&P 500 (고점 대비) | -33.5% | 약 2개월 | 고점 회복까지 약 18개월. |
| NASDAQ | -11.4% | 1987-10-19 하루 | 당시 나스닥은 시장 규모가 작아 다우·S&P와 낙폭 양상이 달랐습니다. |
과거 데이터로 직접 시뮬레이션해보세요. 결과는 추정치이며 세전 기준입니다.
Q. 하루에 -22.6%인데 왜 회복은 빨랐나요?
실물 경제의 손상이 크지 않았기 때문으로 평가됩니다. 대공황이나 2008년과 달리 은행 시스템이 무너지거나 대규모 실업이 발생하지 않았고, 연준이 즉시 유동성 공급을 선언했습니다. 하락의 원인이 주로 시장 내부의 매도 메커니즘이었다는 점도 빠른 되돌림에 작용했습니다.
Q. 지금도 하루 -20% 폭락이 가능한가요?
제도적으로는 어렵습니다. 미국 증시는 S&P 500이 -7%, -13% 하락하면 거래를 일시 중단하고, -20%에서는 당일 거래를 종료하는 서킷브레이커를 운영합니다. 다만 이 장치는 하락을 멈추는 것이 아니라 늦추는 것입니다.
📊 데이터 출처: 가격 데이터 출처: Federal Reserve History, S&P Dow Jones Indices. 다우존스 1987-10-19 -22.6%(508포인트)와 S&P 500 당일 -20.4%는 공개 자료로 교차 확인했습니다. 고점 대비 낙폭(-33.5%)과 회복 기간(약 18개월)은 지수·기준일에 따라 달라질 수 있습니다. 과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않습니다.